Нефть из США заливает Европу

Нефть из США заливает Европу, досаждая РФ и ОПЕК.

Пока РФ и ОПЕК демонстрируют строгую приверженность пакту заморозки добычи, производители нефти из США наращивают экспорт сырья и постепенно занимают долю европейского рынка.

С января по апрель этого года поставки нефти и газоконденсата из США в Европу выросли почти в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом 2017 года, с 1,8 млн тонн до 6,7 млн тонн. В апреле этот показатель обновил исторический рекорд ноября 2017-го, достигнув 2,2 млн тонн, показали данные системы Thomson Reuters Eikon.

Нефть из США уже занимает достаточно сильные позиции на европейском рынке и активно конкурирует с региональными сортами, отмечают трейдеры и эксперты. «Мы видим США среди основных поставщиков сырья на европейский рынок наряду с каспийскими, североморскими сортами и нефтью из Западной Африки», — сказал управляющий директор JBC Energy в Вене Дэвид Уэч.

Основными сортами нефти США, которые предлагаются в Европе, являются West Texas Intermediate (WTI), Light Louisiana Sweet (LLS), Eagleford, Bakken и Mars. Американские сорта в зависимости от качества успешно конкурируют с Azeri BTC, CPC Blend, североморским Forties, западноафриканской нефтью и даже российской Urals. «Экспортный рынок американской нефти новый и активно развивается в последние 12–18 месяцев.

Европа является одним из ключевых направлений для американских поставщиков», — отмечает Уэч. РФ и страны ОПЕК в прошлом году заключили пакт о сокращении добычи нефти на 1,8 млн барр, чтобы уменьшить избыток сырья на мировом рынке. Эти действия способствовали росту котировок североморского сорта Brent до максимума за четыре года.

В поиске клиентов

С тех пор как в 2016 году США отменили запрет на экспорт нефти, американское сырье активно распространялось по миру, но объем поставок в Европу начал расти ускоренными темпами лишь в последние несколько месяцев. Так, в 2017 году отгрузки нефти из США в Европу составляли около 7% от всего экспорта страны, а с начала 2018 года этот показатель вырос до 12%, свидетельствуют данные Рейтер. Основными направлениями экспорта сырья из США в Европу стали Великобритания, Италия и Нидерланды, показывает система слежения за судами Thomson Reuters Eikon.

Существенные об емы сырья в эти страны направляют компании BP, ExxonMobil и Valero, которые удачно сочетают бизнес в США и Европе, что позволяет им оптимизировать поставки, говорят трейдеры. «Компании вроде BP могут быть более гибкими. Например, поставить нефть из США в Европу и в зависимости от конъюнктуры рынка отправить себе на завод или продать на рынке», — сказал трейдер. При этом источники в отрасли отмечают, что европейские переработчики традиционно консервативны и им требуется длительное время, чтобы распробовать новые сорта сырья. Однако основные игроки рынка, в частности итальянская Eni, испанский Repsol и французский Total, в этом году увеличили закупки американской нефти.

Активный интерес к нефти из США также проявили переработчики из Польши, которые в последние годы активно диверсифицируют поставки, чтобы снизить зависимость от России. «PKN Orlen пристально изучает рынок на предмет любых новых возможностей закупок нефти. Но решение о заключении длительных контрактов принимается с учетом рентабельности и надежности поставок», — ответили Рейтер в пресс-службе польского переработчика. Польская Grupa Lotos также сообщила Рейтер, что диверсификация закупок сырья является приоритетной задачей компании, а в первом квартале 2018 года объем альтернативных российской нефти сортов достиг 40% в закупках переработчика по сравнению с 22% в 2017-м.

Окно в Европу

Завоеванию Европы нефтью из США способствовало удачное изменение конъюнктуры рынка — рост премии европейского эталона Brent к американскому WTI, говорят эксперты. «Широкий спред Brent/WTI остается основным фактором, который поддерживает поставки нефти из США в Европу», — подчеркнул Эхсан Уль-Хак, директор лондонского аналитического центра Resource Economics.

Европейский маркер Brent с начала года в среднем торгуется с премией выше $4,46/барр к WTI, что в два раза превышает среднюю премию за аналогичный период 2017-го — $2,28/барр, свидетельствуют данные Рейтер. «Минимальный спред Brent/WTI, чтобы арбитраж из США в Европу работал, составляет $3/барр. Сейчас он ближе к $5–6/барр, а значит, нефть США более чем конкурентоспособна на рынке Европы», — сказал Уэч. «Рыночные реалии не дают нам поводов полагать, что спред Brent/WTI существенно сузится в среднесрочной перспективе, поэтому мы ожидаем, что арбитраж сохранится», — добавил он.

Увеличение спреда позволяет производителям США снижать цену на свой продукт относительно Brent. Уже сейчас продавцы предлагают цены на партии американской нефти, сравнимые со стоимостью местных сортов. Например, в Северо-Западной Европе партии нефти WTI на минувшей неделе оценивались с премией около $0,50–0,60/барр к корзине BFOE на базисе CIF Роттердам.

В Средиземноморье WTI предлагалась с премией около $0,80/барр к BFOE на базисе CIF Аугуста. Партии легкой каспийской нефти Azeri BTC оцениваются в районе премии $1,60/барр к BFOE. «Нефть из США не самая дешевая на рынке, но сочетание цена-качество очень достойное. Я думаю, что в этом году мы еще много ее увидим на европейском рынке», — заметил крупный игрок в Средиземноморье.

Автор статьи: Ольга Ягова, Корреспондент по рынку нефти Thomson Reuters.